国家对私募基金行业的重视程度在提升。中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)日前发布通知称，根据相关规则与普查方案，私募基金行业将首次纳入全国经济普查。

　　此举体现了私募基金行业在助力实体经济发展中的积极作用得到更加肯定，同时也将促进私募行业向合规化、专业化方向发展。事实上，自私募基金登记备案以来，股权投资活力迸发，对实体经济资本形成起到了重要作用，已成为创新资本形成的重要载体。统计显示，私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.52万个，为实体经济形成股权资本金达5.22万亿元。

　　PE/VC积极布局新经济领域

　　近年来，私募基金尤其是私募股权投资基金持续快速增长，已经成为中小微企业最重要的外部融资渠道之一，并成为推动科技创新和高质量发展的关键性力量之一。

　　数据显示，截至2018年三季度末，在基金业协会登记的私募基金管理人24255家，管理资产规模12.80万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8922家，管理资产规模2.39万亿元;私募股权(PE)与创业投资基金(VC)管理人14561家，管理资产规模8.44万亿元。

　　基金业协会2018年第11期私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报显示，截至2018年11月底，在基金业协会已登记的私募基金管理人24418家，管理基金规模12.79万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8966家，基金规模2.26万亿元;私募股权、创业投资基金管理人14676家，管理资产规模8.56万亿元。

　　日前，在2018外滩金融·上海国际股权投资论坛上，基金业协会党委书记、会长洪磊介绍称，在私募基金为实体经济形成的5.22万亿元的股权资本金中，投向境内未上市、未挂牌企业股权项目规模达4.40万亿元。今年前三个季度，私募基金投向境内未上市、未挂牌企业股权的本金新增9656亿元，相当于同期新增社会融资规模的6.3%，为企业发展提供了宝贵的资本金。

　　私募基金在服务中小微企业、新经济领域同样大有可为。数据显示，截至今年三季度末，私募基金在投中小企业项目5.35万个，在投本金1.89万亿元;在投种子期与起步期项目3.80万个，在投本金1.84万亿元;互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、原材料、医药生物、医疗器械与服务等产业升级及新经济代表领域成为私募股权(PE)与创业投资基金(VC)布局重点，在投项目4.72万个，在投本金2.50万亿元，有力推动了供给侧结构性改革与创新增长。

　　累计注销1.4万家无展业意愿机构

　　近年来，私募基金行业发展取得了长足进步，行业发展日益规范，本次私募基金业被纳入第四次全国经济普查体系，这无疑体现了国家对私募基金行业的重视。

　　就私募行业的自律管理而言，目前，私募基金行业已经在登记备案、募集、合同、内控、信息披露、人员管理、中介服务等方面形成了若干业务规则和行业纪律，为防范利益冲突、维护投资者权益发挥了重要作用。

　　不过，洪磊坦言，私募基金一个突出的问题是行业自律不足。据他介绍，一段时间以来，基金业协会在登记备案中发现，部分机构股权架构复杂，存在交叉持股、多层嵌套，增加资金运转层次和融资成本，或出于规模扩张和内部管理需要，登记多家同类私募基金管理人，导致资源浪费，“僧多粥少”;部分机构虚假出资或抽逃资本，夸大自身资本实力，扰乱展业秩序;部分机构试图以股权代持方式完成登记，规避重大关联交易披露，导致无法对其实际控制人及最终责任人进行追溯，无法有效防范利益冲突和利益输送;部分机构关联方从事冲突业务，且缺少日常监管，埋下风险隐患。

　　“这些行为都与信义义务不容，既不符合专业本质，也增加了金融风险和融资成本。”洪磊表示。

　　在强化主动自律、行为自律、过程自律的过程中，基金业协会与行政监管、司法惩戒共同构筑了相互协调、相互补充的行业治理格局。据介绍，截至今年10月末，基金业协会累计注销1.4万家长期无展业意愿机构，将509家机构列入失联公示名单，将4350家未按时履行信息报送义务机构列入异常机构名录，公示128家不予登记申请机构，涉及律师事务所105家、相关律师225人。对68家机构、52名从业人员以及5家律师事务所采取自律管理措施。

　　三方面推动过程自律建设

　　作为中小、民营、创新型企业最重要的股权融资渠道，私募股权基金需要坚持本质本源，回归发展初心，在恪守信义义务的同时不断提升投资能力。

　　12月8日，基金业协会已经正式发布新版机构登记须知，强化从业机构展业真实性、专业性和股权稳定性要求，有助于遏制私募机构的非理性繁荣，缓解“募资难”问题。

　　洪磊表示，针对私募基金业新趋势、新问题，基金业协会将进一步加强过程信用与行为管理，推动三方面过程自律建设：一是进一步完善登记备案须知，优化登记备案流程，为市场合理展业提供清晰标准;二是推动建立行业尽调行为标准，强化展业过程的规范性和透明度;三是全面实施信用信息报告制度，推动市场化信用约束机制。

　　洪磊称，基金业协会下一步将更新产品备案须知，强化公平对待投资者和投资者利益保护要求。针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的，协会将推出不同的尽职调查指引。据悉，指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风控能力、会计估值及法律行政、环境与社会影响等14项指标，按必要性和个性化需求提供参考模板，方便专业投资者更加全面地了解基金管理人，帮助其基于市场化信用作出合理决策。

　　此外，将于年底正式发布的《私募股权投资基金管理人会员信用信息报告指引》将重点考察私募股权投资基金管理人的合规性、稳定度和专业度。其中，合规性主要考察机构是否遵循法律、行政法规和自律规则、是否依法纳税;稳定度主要考察机构展业年限及其实际控制人变更情况、3年以上产品的平均运作周期及规模;专业度主要考察私募机构是否得到专业机构投资者的认可、管理人项目发现和储备能力、项目运作能力和退出结果，是机构管理能力的体现。

　　“希望该制度能够为行业提供信用推荐和信用验证服务，帮助相关金融机构建立私募机构‘白名单’，让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出，获得更低展业成本、更大展业空间。”洪磊表示。