 然而市场的狂欢并没有止步，同时引发了交易所政策的再度调整。4月25日，大商所宣布从4月26日起再度上调铁矿石和聚丙烯品种手续费。同时，调整黄大豆1号和线型低密度聚乙烯品种手续费。 三大商品期货交易所频频出招的背后是大宗商品市场的集体疯狂，最直接的表现就是商品成交量和持仓量都在成倍放大。数据显示，近期国内期货市场多个品种连续大涨，黑色系、农产品、化工集体反弹，有色板块品种全面上扬。以铁矿石1605期货为例，在18日大涨4%以后，20日、21日连续两天涨停。21日，在铁矿石、螺纹钢等的带领下，国内三大期货交易所上市的商品期货品种全线暴涨，沥青、铁矿石、鸡蛋、燃料油、豆粕、豆一、淀粉、玉米、棉花等11个主力合约品种封涨停。据统计，截至4月22日，热轧卷板、铁矿石、焦炭、焦煤等黑色金属系产品4月份涨幅分别达到25.55%、25.79%、39.84%、22.41%；过去5个月的累计涨幅分别达到64.63%、68.9%、87.39%、62.4%。 伴随着期价的飙升，成交量也到了令人咋舌的地步。21日，上海期货交易所螺纹钢期货主力1610合约成交金额达6000亿元，超过A股沪深两市当日5419亿元的成交总额。在过去5个月中，螺纹钢涨幅超过了60%。中期协统计数据显示，截至2016年3月末，今年螺纹钢期货累计成交金额为51379.02亿元，同比增长108.09%；累计成交量为256127827手，同比增长159.79%。 商品期货市场连日的多头狂欢也急剧抬升了市场风险。为防控市场风险，上期所、大商所和郑商所三大商品交易所先后发布通知，提示各会员单位做好当前市场风险控制工作，提醒投资者谨慎判断市场信息，理性投资，维护市场平稳运行。 上期所通知称，自4月25日起，恢复收取热轧卷板品种当日平今仓交易手续费；热轧卷板品种的交易手续费从成交金额的万分之零点四调整为成交金额的万分之一；螺纹钢品种的交易手续费从成交金额的万分之零点六调整为成交金额的万分之一；石油沥青品种的交易手续费从成交金额的万分之零点八调整为成交金额的万分之一。此前，上期所还分别于20日、21日连续两日发布公告，对多位客户实施限制开仓监管措施。 郑商所发布的风险提示函则专门指向连日暴涨的棉花期货：因近期影响棉花市场的不确定性因素较多，价格波动较大，提请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。 大商所则打出了一套防范风险的政策“组合拳”：自4月25日结算时起，对8个期货品种的涨跌停板幅度、最低交易保证金进行调整，取消对套利客户的异常交易豁免，以防控交易过热风险。根据大商所通知，豆一、豆粕、玉米、玉米淀粉、聚氯乙烯品种涨跌停板幅度将由4%上调为5%，最低交易保证金标准由5%上调为7%；聚乙烯、聚丙烯最低交易保证金标准由6%上调为7%；铁矿石品种最低交易保证金标准由7%上调为8%；铁矿石和聚丙烯品种交易手续费将由目前成交金额的万分之零点六和万分之零点七统一上调为成交金额的万分之零点九。 此外，大商所近期已经对煤焦品种实施了系列措施：取消焦煤和焦炭品种当日开平仓手续费减半收取的政策；将焦煤和焦炭品种涨跌停板幅度和交易保证金标准调整至6%和8%；将焦炭品种部分交割厂库的标准仓单最大量进行了调整。 市场分析人士指出，从大商所采取的相关措施来看，纳入风控举措的品种由铁矿石和焦煤、焦炭等“黑色板块”扩大至农产品和化工产品；铁矿石品种在前期“扩板调保”之后再次提高最低交易保证金和手续费标准，成为监管持续加码的品种。采取的相关举措既有传统的“扩板提保”，也有单一的提高最低交易保证金和交易手续费标准，根据品种近期风险度的不同采取具有一定差异性、针对性较强的举措，也体现了交易所根据市场形势和风险程度持续强化监管的思路。在这一思路下，有业内人士表示，不排除交易所根据市场形势变化进一步采取相关措施，防范市场风险。 “近期部分大宗商品期货、现货价格交替上涨，市场投机气氛浓厚，这不利于市场长期稳定向好的发展。”业内人士说。来自业内的消息称，此轮商品期货市场暴涨背后，除了游资和股市资金外，还有大量产业资金持续流入且介入的程度越来越高。“产业资金进入商品后，随着商品价格的走高，一定程度上将扭转原先的通缩和衰退预期，恢复实体产业链的流动性。但如果脱离基本面进行博弈，造成市场波动率过高，可能会演化成风险，进而降低期货市场发现价格、规避风险的正常功能。” 采访中，业内人士普遍认为，近期国内期货市场众多品种成交量和换手率持续快速增加，价格波动幅度加大、触及停板情况发生较为频繁，出现交易过热趋势，对期货服务实体经济的基本定位有些背离。三大交易所调整政策，加强监管，通过调整合约涨跌停板、最低交易保证金及手续费收取标准等办法，用市场化监管手段应对市场风险，有利于防范交易过热带来的潜在风险，引导理性投资，并进一步增强市场抵抗和化解风险的能力。 |
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