短期流动性调节SLO（Short-term Liquidity）

　　SLO，是指央行今年年初推出的短期流动性调节工具，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。以7天期以内短期回购为主，遇节假日可适当延长操作期限。采用市场化利率招标方式开展操作。人民银行根据货币调控需要，综合考虑银行体系流动性供求状况、货币市场利率水平等多种因素，灵活决定该工具的操作时机、操作规模及期限品种等。该工具原则上在公开市场常规操作的间歇期使用。

　　特点：（1）SLO就是超短期的逆回购，期限一周以内，向公开市场一级交易商注入流动性，操作期限、方向等更加灵活机动。

　　（2）与SLF不同，SLO利率水平根据货币调控需要、发放方式等由央行综合确定，而SLF是采用市场化利率招标方式。

　　实施情况：2013年12月底针对年末货币市场利率大幅波动，央行连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性，同时公告称银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。从过去2年的市场操作结果来看，2013年和2014年都比较频繁，操作的总金额约2.12万亿。