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银行理财收益率2018年连跌10个月 从4.91%跌至4.4%

2019-1-21 10:33| 发布者: 解刚| 查看: 5701| 评论: 0|来自: 证券日报

  在流动宽裕的背景下,银行理财、货币基金、互联网宝宝等理财产品的收益率均走在下跌的通道上。

  上周(1月11日-1月17日)78只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为2.87%,较前一周大幅下跌了0.15个百分点,创近两个月新低。货币基金平均预期收益率为2.77%,较前一周下跌24BP。短期理财债基的7日年化收益率为3.21%,较前一周下跌18BP。

  据Wind数据显示,短期理财债基有61只暂停申购,占比为51.69%;有47只暂停大额申购,申购上限5000元-500万元不等。仅有8只短期理财债基可正常申购赎回。融360大数据研究院分析认为,基金公司此举主要为了压降规模,以达监管要求,向净值化转型。

  受年末流动性收紧的影响,互联网宝宝收益率连续3周位于3%以上。元旦之后资金面趋于宽松,1月15日央行全面降准实施,释放7500亿元流动性,因此,互联网宝宝收益率跌破3%已在市场预期之中。

  从不同类型销售平台来看,银行系宝宝平均七日年化收益率为3%,位居榜首;第三方支付系宝宝平均七日年化收益率为2.9%,位列第二,基金系宝宝和代销系宝宝收益率一直处于后两位。上周除了银行系宝宝平均万份收益在0.8元以上,其他系宝宝平均万份收益都在0.8元以下。

  据融360统计,上周收益率排名前十的宝宝,新华基金的新华现金宝1月17日七日年化收益率为3.67%,位居榜首。民生银行(5.840, 0.01,0.17%)的民生如意宝、包商银行的氧气宝对接的均为民生加银现金宝货币A,七日年化收益率为3.62%,并列第二。建信基金的超级增值宝、天天基金网的活期宝对接的均为建信货币A,七日年化收益率均为3.54%,并列第四。不过建信货币A的长期收益表现并不好,收益相对偏低。其中,收益前十榜单中,宝宝最低七日年化收益率为3.64%,上周降至3.43%,可以明显观察到宝宝收益率在下降。余额宝的整体收益率偏低,在对接的14只货币基金中,目前仅有1只七日年化收益率在3%以上,其他13只均在3%以下。

  在所有统计的78只互联网宝宝中,共对接了127只货币基金,上周七日年化收益率在3%-4%之间的货基有51只,2%-3%之间的货基有72只,2%以下的货基有4只。总体来看,宝宝收益率的重心由3%以上回落至2%-3%之间。

  融360分析师刘银平认为,继1月15日央行降准之后,1月16日央行重启逆回购,连续大力投放流动性,保障春节前资金流

  难过的2018年,对期望靠银行理财多赚点钱的投资人来说,同样有点“难过”。

  融360最新出炉的《2018年银行理财市场年度报告》显示,2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份,达到4.91%,之后持续下跌至12月份,银行理财平均预期收益率跌至4.4%。

  融360大数据研究院分析认为,银行理财收益率持续下跌主要有两方面的原因:一是2018年流动性相对宽松,市场资金利率走低,银行理财收益率也随之走低;二是银行理财的高收益主要靠非标拉高,而在2018年强监管下,非标投资萎缩,相应的银行理财也难以实现高收益。

  对整个资管行业而言,去年是非同寻常的一年。2018年4月末,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)落地,标志着资管迈入统一监管,大资管时代到来。

  资管新规影响明显

  银行理财发行量现负增长

  据央行等官方数据显示,2018年9月末相比2017年末,除了表内银行理财、公募基金、私募基金和保险资管规模有所上升,其他资管产品规模都有不同程度的下降。

  截至2018年9月末(2018年四季度数据未公布),银行表外理财规模和信托资管规模仍为占比最大的资管类型。在资管新规的影响下,通道业务受限,主要以通道业务为主的证券公司资管计划、基金及子公司资管计划以及信托资管,2018年9月末较2017年末规模下降均在2万亿元以上,三者规模合计下降7万亿元。

  由于保本理财回表加速,银行表内理财产品规模大幅增加3.23万亿元,但银行表外理财下降0.4万亿元。

  2018年下半年,随着资管新规具体细则的下发,银行理财相关政策也不断松绑,12月份,银行理财子公司新规正式落地。据《证券日报》记者统计,目前有近30家银行宣布设立理财子公司,包括国有大行、邮储银行、股份制银行、城商行以及农商行等。中国银行(3.570, 0.01, 0.28%)、建设银行(6.680, 0.04, 0.60%)、农业银行(3.600, 0.02, 0.56%)、交通银行(6.010, 0.03, 0.50%)等4家国有银行理财子公司已获得银保监会的批复。

  据融360大数据研究院监测数据显示, 自2018年4月份开始,银行理财发行量同比增速一直是负增长,最高同比降幅为22.39%。可见,资管新规对银行理财的影响深远。从2018年银行年中报告来看,多家银行的理财规模和收入也在不断萎缩,甚至一些银行的理财业务收入同比降幅在50%以上,资管新规影响显著。

  从保本理财产品发行量看,2018年12月份保本理财(保证收益类+保本浮动收益类)发行量为2732只,占比为24.61%,较1月份大幅下降了7.92个百分点。在严监管下,保本理财产品将逐步退出市场,因此,结构性存款作为保本理财的替代品逐渐火热,成为银行理财过渡期间受投资者追捧的投资产品,结构性存款的规模一度飙升至10万亿元以上。但随着监管对结构性存款的发行资质限制,以及对“假结构性存款”的限制,10月份开始结构性存款规模开始回落。截至12月末,结构性存款的规模为9.62亿元,规模下降主要来自中小型银行。

  今年收益率恐难回升

  低于4%的可能性不大

  展望2019年,融360大数据研究院认为,伴随着资管新规过渡期的临近,一些资管类型规模在2019年或会进一步萎缩,同时资管行业的相互竞争和合作也会进一步加强。而银行理财新规的边际放松,会增加银行理财的优势地位,会对货币基金产生一定的冲击,对私募基金以及券商资管等产生更多的合作机会,比如银行子公司可以委托券商资管进行投研能力建设。

  2019年,保本理财的规模会进一步萎缩,而表外理财由于新老产品衔接,发行动力不足,预计表外理财规模不会出现明显增长。从银行理财产品的收益水平来看,融360分析师认为,2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面,所以预计2019年银行理财收益率也很难回到4.9%的水平,仍会有一定的下行空间。但由于存款利率最高都能达到4%以上,预计银行理财收益率低于4%的可能性不大。

  动性平衡格局,预计本周互联网宝宝收益率仍有进一步下降的空间,不过跌幅或有所收窄。


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