金融界美股讯:投资者和分析师们正加倍警告，由于全球借贷成本已经很低，各国央行将需要准备在下一次经济衰退时把利率下调至深度负值。随着市场愈发焦虑，美国正接近当前经济扩张周期的尽头，这一信息颇有紧迫性。

　　“我不认为央行一旦退出后还会希望重返负利率，但现实情况是，下一次经济衰退时他们很可能不得不那么做，”摩根资产管理驻伦敦的全球综合策略主管Iain Stealey周一在接受彭博电视采访时表示。

　　全球范围内收益率为负值债券的市值，过去一个月大增了近25%，达到8.6万亿美元;期间出炉的通胀数据低于预期，且随着地缘政治风险上升投资者进入最安全的证券市场。发生这种情况的背景时，美联储已经开始提高

　　基准借款成本，且表示将“相对较快”开始缩减4.5万亿美元的资产负债表。

　　据彭博调查40位经济学家得出的预估中值，未来12个月美国发生经济衰退的概率仅有15%;但是下一次经济衰退的倒计时似乎已经开始。美国当前的经济周期始于2009年6月，使得这段经济扩张的持续时间，已经是19世纪以来的第三长周期。

　　信用市场往往是经济周期的前瞻指标;在上周美国高收益率债券大跌之后，该市场显示风险胃口达到周期顶峰的迹象。债券估值接近2007年的情况，当时美国公司的杠杆率，从某些衡量指标看处于纪录高位。