■本报记者 郝飞

　　【农村金融时报】

　　为进一步提高小微企业金融服务水平，工业和信息化部会同人民银行联合七部委制定了《小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019年)》。

　　小微企业该如何运用应收账款进行融资?与其他贷款相比，企业应收账款融资有哪些优势?《农村金融时报》特邀请渤海银行贸易金融部总经理陈小凤、渤海银行中小企业部总经理刘书杰就相关问题做集中讨论。

　　《农村金融时报》：和抵押贷款和信用贷款比，企业应收账款融资有哪些优势?

　　陈小凤：应收账款质押融资是应收账款债权人将其未到期应收账款作为担保，质押给商业银行获取贷款的行为。企业向担保机构提供应收账款，审核通过后银行向企业发放资金。当企业有现金流入时，即可向银行偿还贷款。因此，应收账款质押融资是一种循环使用现金流的短期贷款方式。与抵押贷款和信用贷款相比，企业应收账款融资有以下几个优势：

　　一是银行关注点不同。在传统的融资方式中，银行主要关注的是需求者的资产、负债、利润以及现金流量的状况，即企业整体的资信状况。在应收账款融资的模式中，银行主要关心的是应收账款的质量和买方的资信状况，其次才是卖方整体资信状况。

　　二是有利于缓解企业资金压力。与传统融资相比，应收账款融资手续相对简单、企业等待时间短，可以按资金需要随时提款。小微企业处在发展阶段，特别需要周转资金，可将大量的应收账款转化为资金，以解燃眉之急。

　　三是改善资产负债率，优化企业财务报表。企业通过应收账款融资，可将应收账款置换为现金。财务报表上，应收账款减少而现金增加，企业既可获得资金又不增加负债，用所获得的资金来加快发展。这大大增强了企业资产的流动性，改善了企业资产的运营效率，提高了企业的偿债能力和盈利能力。

　　四是成本相对较低。以应收账款作为担保品，良好的客户的信用状况，能以较低的利率获取贷款。

　　五是促使企业加强管理，决策科学化。必须从财务、会计、生产营销和人事等各个方面完善管理，以良好的信誉和资信为其融资创造条件。

　　基于上述优势，应收账款融资在拓宽企业的融资渠道、降低企业的融资成本、解决中小企业融资难等方面发挥出积极作用。

　　《农村金融时报》：哪些企业更适合使用应收账款进行融资?

　　刘书杰：银行贷款是小微企业融资的主要渠道之一，但是要从银行融资偏重于不动产担保，而普遍缺少不动产担保的小微企业融资严重受限。应收账款融资具有快捷方便、融资人门槛低、应收账款本身周期短、周转灵活等特点，因此在实际业务应用中是一种非常适合小微企业的融资方式。

　　近年来，在供应链金融的不断渗透下，应收账款质押融资与供应链金融的结合也不断深化，并逐渐形成了基于供应链金融的应收账款质押融资创新模式。该模式是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行向处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。目前，大部分商业银行借助供应链拓展中小客户群体和金融业务的过程中，都大量采用基于供应链金融的应收账款质押融资创新模式。

　　基于供应链金融的应收账款质押融资业务重点针对以下几大行业：一是产业集群化细分制专业市场;二是大型机械设备行业;三是政府采购类行业。

　　其中，产业集群化细分制专业市场：这类目标客户大多数集中在制造类行业，譬如钟表、专用设备制造、纺织业等等，目标客户往往采用供应链金融的形式推进业务。因此，它们的经营模式侧重于产业链条内核心企业的偏好，融资方式则依照上下游关系结算方式展开。大型机械设备行业：对于大型船舶、钢铁制造业、汽车制造业而言，其中涉及的中小企业主要从事生产活动中的某一环节，譬如某几类零部件的生产。鉴于此，它们的经营模式为初期批量化生产线运作，后期从国外引入先进技术注重研发技术吸纳，最后根据海内外订单情况组织生产。为此，这类目标客户往往参与跨境贸易较国内商品贸易更为频繁。政府采购类行业：这类目标客户一般与各省市政府具备一定的业务关联，为政府扶持类客户，值得重点开发。一般来讲，这类企业涉及路政建设、文化用品生产等，应收账款期限较长，企业发展稳定性较好。

　　《农村金融时报》：银行在发放应收账款贷款时需防范哪些风险?

　　陈小凤：一是欺诈风险。如果应收账款合同本身存在违反法律禁止性规定等情形，合同本身就会被认为无效。设定在无效的应收账款合同之上的应收账款质押或转让也是无效的。在日益复杂的经济环境下，贸易背景的真实性，特别是关联企业之间关联交易的真实性、合理性、定价的公允性均较难判断，存在一定的欺诈风险。

　　二是信用风险。小微企业是应收账款融资的主要群体，由于小微企业存在两方面的局限性：一方面是企业规模小，实力不足，缺乏足额的财产抵押和担保支持，财务制度不健全;另一方面我国信用体系不完善，企业资信状况达不到银行要求，出现企业间为缓解自身资金紧张局面，而互相拖欠债务导致企业账款回收不及时，或者为了骗取商业银行的融资，捏造事实不符的财务信息，虚构或虚报应收账款，使银行无法获得真实数据，融资信用风险增高。

　　三是法律风险。首先是应收账款债务人抗辩权风险。在基础合同当中，应收账款债务人可以依据《合同法》规定行使先履行抗辩权;即便是出质人己经提供货物、服务，债务人也可就标的瑕疵等情况提出抗辩，在检验合格后再行付款;其次是应收账款债务人抵销权风险，若发生债务抵销，质权实现将没有保障;最后是应收账款的时效性风险，用于设定质押的应收账款债权作为合同债权需受诉讼时效约束，超过诉讼时效的将成为自然债权，丧失胜诉权，得不到法院保护或支持。

　　四是操作风险。首先是融资前对应收账款融资申请人的实力和信用情况调查不充分，对应收账款的真实性、应收账款的质量等调查、审查不到位。其次是处于供应链强势地位的买方不配合银行进行应收账款确认，则很可能会产生融资风险。最后是实际操作中，由于商业银行办理应收账款融资需要前、中、后台多个环节通力合作，操作环节多，因此容易出现疏漏导致风险等。