12月9日，如通股份等3只新股挂牌，A股上市公司突破3000家。从“老八股”到“佳丽三千”， A股牛熊轮转、跌宕沉浮26载，资本市场的格局也在悄然改变。

近年来，新股发行逐步提速，从“老八股”开始，到第一个千股，市场耗时十载；到第二个千股，又走了10年，第三个千股却只用了6年。市场规模不断扩大，截至12月8日，2016年A股融资总额达1.69万亿元，已经超过去年全年融资总量。在市场不断扩容的新环境下，未来，个股势必两极分化，垃圾股终究会被抛弃，不久我们会看到“几毛股”，而被低估公司将会成为资金的宠儿。

如今，A股“佳丽三千”，莺莺燕燕，环肥燕瘦，可谓乱花渐欲迷人眼，其中不乏靠浓妆、PS、美图掩瑕，有甚者动刀造假博得一席之地，有多少新股民或是老司机被这些“小妖精”迷惑，轻则被套一年半载，重则割肉离场。

再有，A股市场年年辈有佳人出，各领风骚就一年。曾经两市第一高价股中国船舶2007年冲上200元，成为A股历史上第一只200元股票。2015年A股历史上第一只“400元股”出现，安硕信息曾摸到474元的历史高点。而今中国船舶、安硕信息等风光不在，从296.98元到到68元，中国船舶只用了6个月就走完了股价从高点跌至两折的路，安硕信息也只用了一年走完行情，出现业绩变脸，难复当年春光。

新股固然有其可取之处，但目前新股的炒作可谓登峰造极，早早透支未来多年业绩，即便想要久长，最后剩下的也只是一声叹息，中国石油就是最典型的例子，熊路漫漫,其修远兮！

当经历过“题材婊”，“概念婊”，“高转婊”…会发现，炒作过后便是一地鸡毛，能够贯穿牛熊，最终屹立不倒的还要看业绩，当今两市第一股贵州茅台便是业绩股代表，稳定的业绩表现才能获得市场的长期认可。

目前，沪深两市低市盈率排名前30个股中多为银行股，或是非经常性损益的个股。由于我国已经进入降息通道，银行业短期内难现高增长，再加上坏账率的等因素，虽然银行股目前业绩不错，但成长性不足，难以得到资金长期追捧。非经常性损益的个股，由于是一次性收入，偶然发生，这类公司业绩并不稳定，爆发式增长过后容易大起大落，也不是投资的最优选择。

对比低市盈率排名前30个股发现，近4个年度始终保持两位数高净利润率和营业总收入增长率的只有三家公司，长安汽车、中国平安以及中国建筑。

在资本市场，优质公司总是稀缺的，在价值发现的过程中，被低估的公司必将会崛起，获得市场的认可。在近期股指上攻行情中，中国建筑便是"龙头"，进入下半年，受到险资举牌影响，股价已经翻番，中国建筑此类个股的爆发也隐藏着A股市场深层次的变化，以机构为主导，价值发现模式在未来数年仍将持续。

而对于那些尚未爆发，被市场低估个股的挖掘和价值重估将是A股市场新格局下的投资趋势。相对而言，在A股低估值公司中，笔者认为中国平安最具代表性：

第1，行业整体增速仍然表现良好。止今年9月，前三季度行业寿险保费收入1.83万亿元，同比增速43.6%,财险保费收入6824.8亿元，同比增长8.97%。

第2，1—2—2—N战略已见成效。中国平安是国内为数不多的“全牌照金融集团”，互联网化走在国内同行前列，借助互联网+金融与非金融融合，线上线下结合的多层次服务，在大金融资产和大医疗健康不断发力，打造的金融服务生态圈已形成规模。前三季度净利润增长17.05%，保持着行业领先地位。

第3，各产品线业务规模持续提升。平安旗下好医生位列移动医疗行业第一，日活用户超百万，估值达到30亿美元；银行零售、证券经纪、壹钱包支付、金融一账通等业务用户及交易规模全面爆发，实现快速提升。

第4，稳健的资产管理能力。在今年各路险资轰轰烈烈举牌行动中，中国平安略显低调，事实上，过去的10年，中国平安资金实际投资收益率超过5.5%，相对其他险企，平安投资布局较早，这对公司利润也会产生积极的影响。

第5，旗下陆金所或在2017年在港交所上市。目前，陆金所用户规模超2000万，AUM超3000亿，已成为全球最大的线上财富管理平台。近期有媒体报道，参与陆金所控股IPO的三家投行花旗集团、摩根士丹利、中信证券已经进场开始尽调，并计划于明年一季度向港交所递交A1上市申请表。陆金所B轮融资12.16亿美元，估值高达185亿美元，如此次赴港顺利上市，陆金所上市估值将达到500亿美元，将与母公司中国平安市值相当。

若按预期，中国平安目前实属严重低估，随着陆金所上市临近，必将引起市场的关注及价值的重新评估。最后不得不提的是，中国平安自上市以来，每年保持着一年两次分红的节奏，相比那些只知上市圈钱却一毛不拔的“铁公鸡”，可谓良心上市公司。