如今，山西的实体经济正在进入产能与转型升级的“非常时期”，企业资金匮乏、不良资产提升、财务风险提高……各种问题正成为山西经济在这个特殊时期所面临的新困惑。为此，山西省政府频推金融支持措施，各大驻晋金融机构频频出招，助力实体经济，支持经济转型，尤其是加大对省属七大煤炭集团的支持，如今已初显成效。

　　A　盘活重整　“博弈”不良资产

　　不良资产的产生，严重影响着企业的流动性与成长性。而近几年，由于煤炭、钢铁等本土支柱行业的持续低迷，对于山西的各大金融机构来说，不良资产的化解同样成为一大困扰。与此同时，已有机构将不良资产的处置当作又一大投资风口，为山西经济注入新的活力。

　　早在今年9月份，上市晋企*ST山煤发布公告称，公司拟以7元售价协议向华融晋商资产管理公司转让下属包括大同公司、大同经营公司、阳泉公司、朔州公司、海通煤焦公司、晋城晋鲁煤炭经营公司和连云港公司在内的七家全资贸易子公司的100%股权，可实现转让收益15亿元到17亿元。此七家标的公司主营为煤炭贸易，净资产为负，今年上半年亏损1.3亿，加上此前与山东德正系贸易往来产生的巨额坏账准备，严重拖累公司效益。而此次股权转让，目的便是帮助山煤集团剥离不良资产。

　　作为山西煤炭进出口集团有限公司(即山煤集团)旗下唯一的上市融资平台，*ST山煤同时也是山西省七大煤炭集团下属上市企业中仅有的两家被“披星戴帽”的企业之一。而随着山西省煤炭行业供给侧改革的深入，甩掉不良资产保住旗下唯一上市公司平台，成为了国企山煤集团的出路之一。

　　对此，*ST山煤方面表示，此次剥离不良资产，将有利于公司经营上的大额减亏。近年来，由于煤炭市场低迷，煤价持续走低，公司盈利能力下滑，持续亏损。此前，来自*ST山煤的三季报数据显示，报告期内实现营业收入373.5亿元，同比减少3.31%，归属于母公司的净利润为亏损4.98亿元。

　　而作为此次*ST山煤股权转让另一主角的华融晋商资产管理公司，成立于今年2月份，正是为处置不良资产而生。该公司相关负责人告诉记者，作为一家地方性资产管理公司，华融晋商下半年将继续立足山西，尤其是对于煤焦铁行业来说，已与同煤、阳煤等省内多家煤企形成合作意向，下一步，将继续对开展兼并重组帮助企业调整债务结构、短期注入流动性等全方位的支持。

　　事实上，华融晋商并不是唯一一家“看中”企业不良资产投资机会的机构。同样作为金融资产管理公司的中国信达山西分公司，早于6年前已在山西挂牌，不断发挥不良资产收购职能，对省内各银行推出的不良资产包，全部、全程参与收购。2015年至2016年前三季度，通过公开竞价、协议收购等方式，共收购省内各银行金融机构推出的不良资产包13个，收购债权规模保持同业市场领先地位。

　　来自中国信达山西分公司的数据显示，今年，在山西经济转型发展低位企稳的时刻，中国信达作为四家省属煤炭集团下属七户企业的主要股东，将公司非金融债权资产收购作为主要工具，支持山西煤炭企业流动性。截至10月底，已完成首批同煤集团、阳煤集团、晋煤集团3个项目、41.5亿元资金投放，另外还有8个项目、27.5亿元资金完成审批流程，进入投放环节。

　　B　创新服务助力煤企转型

　　尽管近年来山西一直在提倡转型，但煤炭行业仍是关系山西经济命脉的主要行业，也是山西经济的重要支柱。特别是省属煤炭企业集团都是行业龙头，涉及的产业链长、关联面广，如果生产经营出现大的波动，就可能引发各类风险，对山西财政、金融、就业、民生等造成严重影响。

　　正如中国信达山西分公司总经理张巨山在近期的山西银监局例行新闻发布会中所言，“要投资煤炭，选择山西没错。”不少大型煤企目前仍是多家驻晋金融机构支持的重点企业，越来越多的驻晋金融机构，在助力煤炭产业的过程中也成为金融创新的典范。

　　记者了解到，早在今年7月13日，山西省政府在北京举办的“煤炭政策和市场发展专题路演”活动之时，多家驻晋金融机构便开始争取总部支持。此前，华夏银行太原分行曾为此专门召开党委会议重点安排部署，并亲邀总行首席财务官、首席风险官、公司业务部总经理、金融市场部总经理、资产管理部总经理参加路演。路演活动后，总行明确表示，对符合国家产业政策、有市场、有效益的优质七大煤炭企业，将继续支持其合理信贷需求。该行更是成为最早表态“不停贷、不抽贷，做有社会责任银行”的金融机构之一，通过不断优化信贷资源配置，创新业务产品等满足企业的融资需求，持续加大对山西经济建设的服务力度。

　　据悉，目前，永续中期票已成为华夏银行重点推动的直接融资产品，也是山西省金融办鼓励重点使用的融资产品，以补充企业合理的融资需求，同时可以满足企业流动性管理的要求，优化企业的资产负债结构。对于整体资质好、资产负债率较高的七大煤企具有较强的吸引力。目前，已经为包括同煤集团、潞安集团、晋能集团在内的五家企业注册永续中票165亿元，并完成发行125亿元，占全省该产品累计发行总量的一半之多。

　　为了加强对煤企的支持，民生银行更是在此前成立了相应的煤焦事业部，今年以来，不断加强金融服务供给，对重点煤炭企业尤其是七大省属煤炭集团信贷投放量持续增加，新增授信额度73亿元，支持省属煤炭集团化解过剩产能，加快转型升级。据民生银行太原分行副行长高日介绍，今年6月，该银行与阳煤集团举行战略合作签约仪式;其后，与山西焦煤集团主动对接，商讨在发债项目、产业基金、非煤产业开展业务合作。除此之外，不断拓宽融资渠道，依托交易银行和投资银行两大产品线，聚焦资本债券市场，拓宽融资渠道，推动企业筹集低成本资金，在同煤集团发债最困难的时候，主动认购了5亿元中期票据;以保险资金债权计划模式为阳煤集团融资50亿元;以股权融资代替债务融资，为晋能集团发行永续债10亿元，降低了企业的资产负债率;帮助阳煤、同煤等煤企发行承销债券融资工具近100亿元。

　　C　降低成本改善融资结构

　　在对企业的支持过程中，融资成本的降低、融资结构的改善，以及风险的防范，同样成为监管部门及各大金融机构关注的重点。

　　来自山西银监局的数据显示，今年前三季度，山西银行业累计取消或减免收费项目208项，累计为8.89万余户企业减免收费2.75亿元，累计为2700余户企业减免利息6.26亿元，累计为1.63万余户企业转贷续贷2.47万余笔4948.15亿元。

　　记者了解到，今年以来，全省各银行业金融机构结合实际，持续清理规范收费项目，前三季度取消收费项目79项、减免收费项目129项，两项合计占到全部收费项目的5.83%，极大地减轻了企业负担。比如，招商银行太原分行取消收费项目7项，增加对2项服务项目的优惠措施。中信银行太原分行则免收对公账户管理费等3项费用，有条件减免银承敞口费等9项费用，已累计减免涉企中间业务收费近2000万元。与此同时，全省银行业主动下调贷款利率，降低信贷成本。数据显示，今年前三季度，全省各银行业金融机构累计为2700余户企业减免利息6.26亿元，利率降幅近3%。其中，农业银行山西省分行对山西中阳钢铁有限公司下调贷款利率，并办理流动资金贷款34笔，金额12.44亿元，每年可为企业降低融资成本1179万元。民生银行太原分行作为山西襄矿集团债委会主席单位，则带头将贷款利率降为基准利率，每年为企业减少利息支出6000万元。

　　根据监管方对于全省银行业金融机构转贷续贷的相关要求，各大金融机构均结合自身实际，制定了具体实施政策，累计为1.63万余户企业转贷续贷2.47万余笔4948.15亿元。据悉，建设银行山西省分行在今年前三季度已为山西安泰集团等1071家企业累计办理转续贷1318笔313.9亿元。尧都农商行则累计续贷41.48亿元，为企业节约融资成本445万元。

　　目前，信贷融资仍是山西各大中小微企业融资的主要渠道，持续提高股票和债券融资比例、进一步拓展融资领域，则成为助企业摆脱融资困局的重要途径，今年以来，全省各银行业金融机构通过短融、中票、租赁等产品支持企业融资，不断拓宽融资渠道，降低融资成本。其中，中国银行山西省分行通过超短融、私募、短期融资券、中期票据等直接融资产品，上半年帮助山煤集团、太钢不锈、阳煤集团等省内大中型企业募集资金170亿元。山西金融租赁对经营状况良好，还款意愿较强的2户企业，适当延长租赁期限，涉及金额8467万元。近期，山西银监局也建议相关部门继续推动完善多层次资本市场融资功能，加快企业改制，推动上市融资，同时，积极运用地方政府债券发行政策，扩大债券融资，优化融资结构，并推动全省PPP项目的推广及落地，加快建立规范的使用政府与社会资本合作模式。