债券私募

　　谋求多元化转型

　　在私募江湖中，债券私募相对小众。据统计，目前正在运作的股票型私募基金达16239只，而债券型私募基金仅3359只，发行过债券策略产品的公司也只有344家。

　　“目前国内债券市场投资的专业人士较股票市场要少，市场中能够提供稳健收益的优质债券型私募管理人也相对较少。另外，A股市场自2013年步入牛市阶段，在此期间投资股票基金一般都能获得不错的收益，而债基的收益相对有限，投资者对于股票型基金的投资热情更高。”格上理财研究员雷蕾表示。

　　虽然今年的收益尚可，但一些债券私募已经开始转型。据记者了解，专注固定收益市场投资的上海某百亿级私募目前正致力于打造综合管理平台，计划开发多策略产品，实现多条腿走路。

　　“我们原先以固收产品为主线，现在市场平淡，我们觉得还是要多元化发展，毕竟单靠配置一个资产类别风险会比较大。”另一家大中型私募人士表示。目前，该私募正在权益类、FOF产品上都投入较大精力，意欲打造全天候的产品线。

　　此外，以固收起家的银叶投资在两年前就开发了宏观对冲策略产品，今年重点发行了数只该策略产品。北京知名债券私募乐瑞投资也是如此，目前该策略产品规模已达数十亿。

　　“目前转向开放宏观对冲和多策略的债券私募相对多一点。因为债券团队本身长于宏观研究，转向宏观对冲方向更有基础。而转向多策略的则是因为有稳健的固收打底，可以在此基础上叠加别的策略，也相对更容易。”朝阳永续基金研究中心高级研究员史建华表示。

　　整体来看，目前有转型考虑的债券型私募多为行业靠前的大型私募。“部分私募在原有策略做大做强之后，开始拓展旗下产品线，可以为投资者提供更多的选择。此外，随着理财新规的出台，再加上几年的牛市过后，债市的风险增大，债券私募想要获取高收益的难度变大，也倒逼这些机构谋求转型。”雷蕾表示。