货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。

　　简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。

　　货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。

　　货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

　　优点

　　①可降低筹资成本

　　②满足双方意愿

　　③避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失。

　　这里须注意的是，货币互换与利率互换可以分别进行，同时也可结合同时进行。但操作原理与上述单个互换一样。

　　形式

　　互换交易形式除上述利率互换和货币互换两大形式外，还有其他许多形式，这里介绍3种。

　　(1)平行贷款(parallel loan)。

　　(2)背对背贷款(back-to-back loan)。

　　(3)中长期期汇预约(medium and long-term foreign exchange contract)

　　步骤